আমরা ইতোমধ্যেই স্পষ্ট করেছি যে মার্জিন ট্রেডিং হলো ট্রেডিংয়ে ঋণ নেওয়া মূলধনের ব্যবহার - অর্থাৎ একজন ট্রেডার তার ট্রেডিং কার্যক্রম পরিচালনার জন্য তার ব্রোকারের কাছ থেকে সম্পদ ধার করে। এই অধ্যায়টি আরও ভালভাবে বোঝার জন্য, আসুন আমরা কোনো একটি দেশের নগদ সম্পদের লেনদেনের নীতি অধ্যয়ন করি। কল্পনা করুন যে একটি নতুন রাষ্ট্র গঠিত হয়েছে। কর্মক্ষম বয়সের জনসংখ্যা আছে, কিন্তু দেশ এখনও কোনো টাকা নেই, তাহলে এই ক্ষেত্রে কী করবেন? আমাদের ভার্চুয়াল দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক স্ট্যান্ডার্ড প্যাটার্নের ব্যাঙ্কনোট ইস্যু করার জন্য মিন্টকে দায়িত্ব দেয়। ধরুন যে নোট জারি করা হলো, কিন্তু তা কীভাবে জনসংখ্যার মধ্যে বিতরণ করা হবে? কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক থেকে ঋণ নেওয়ার জন্য রাজ্যে বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কের সংখ্যা বেড়েছে। আমরা জানি ঋণ বিশেষ উদ্দেশ্য ছাড়া মঞ্জুর করা হয় নাে এবং ঋণের সুদের যেকোনো উপায়ে প্রদান করা উচিত। এটি মুদ্রানীতি গঠনের মূল মুহূর্ত। কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার নির্ধারণ করে, যার ভিত্তিতে বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিকে ঋণ দেওয়া হয়। বিভিন্ন দেশে এই ধরনের হারকে ভিন্নভাবে বলা হয়। রাশিয়ায় একে বলা হয় পুনঃঅর্থায়ন হার (সুদের হার)। অন্যান্য দেশে একে সুদের হার, বেস রেট, কী রেট ইত্যাদি বলা হয়। যাহোক, আমাদের ভার্চুয়াল দেশে ফিরে আসা যাক। এখন বাণিজ্যিক ব্যাংকের কাছে টাকা আছে, এবং তারা পুনঃঅর্থায়ন হারের চেয়ে বেশি সুদে বিভিন্ন সংস্থাকে ঋণ দিতে শুরু করে। ফলে, বাণিজ্যিক ব্যাংক ঋণের হারের পার্থক্য থেকে মুনাফা অর্জন করে। সংস্থাগুলো ব্যবসা চালু করে, কর্মচারী নিয়োগ করে এবং তাদের বেতন দেয়। প্রতিষ্ঠানে ব্যবসায়িক প্রক্রিয়ার ফলস্বরূপ পণ্য উত্পাদিত হয় (বা পরিষেবা প্রদান করা হয়)। সংস্থাগুলো লাভবান হয় এবং ধার করা সম্পদ এবং সুদ বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিতে ফেরত দেয়। বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো তাদের ঋণ কেন্দ্রীয় ব্যাংকে পরিশোধ করে। ফলে রাষ্ট্রের মাধ্যমে অর্থ বিতরণ সম্পন্ন হয়। অবশ্যই, এটি একটি খুব সরলীকৃত স্কিম, কিন্তু ফরেক্সে ধার করা মূলধন ব্যবহার করে কীভাবে ট্রেড করা হয় তা বুঝার জন্য খুবই এই সহজ স্কীমটি অধ্যায়ন করা খুবই গুরুত্বপূর্ণ।সুদের হার মুদ্রাস্ফীতির হারের অন্যতম প্রধান নিয়ামক। মুদ্রাস্ফীতি হল প্রচলনে থাকা নগদ সম্পদের পরিমাণগত বৃদ্ধি। অন্য কথায়, যখন প্রচলনে ব্যাঙ্কনোটের সংখ্যা বৃদ্ধি পায়, তখন কেউ এই অর্থের বিনিময়ে পণ্য কিনতে পারে। এই পরিস্থিতিতে সংস্থাগুলি পণ্য এবং পরিষেবার দাম বাড়ানোর চেষ্টা করে, ফলস্বরূপ অর্থের মূল্য হ্রাস পায়। মুদ্রাস্ফীতির বৃদ্ধিকে ধীর করার জন্য, প্রচলনে নগদ অর্থের পরিমাণ হ্রাস করা প্রয়োজন। তাই দেশগুলো তখন সুদের হার বাড়ায়। মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে ব্যবহৃত সুদের উত্থান, প্রথম দর্শনে, স্পষ্ট নয়। সুদের হার যত বেশি হবে, বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলি সংস্থাগুলিকে প্রদত্ত ঋণের সুদ তত বেশি হবে। ফলস্বরূপ, সংস্থাগুলি কম ঋণ বহন করে, উত্পাদন হ্রাস পায়, বেতন কম পরিমাণে প্রদান করা হয় এবং ফলস্বরূপ, প্রচলনে নগদ অর্থের পরিমাণ হ্রাস পায়। এই "হস্তক্ষেপ" এর পার্শ্বপ্রতিক্রিয়া হিসাবে উৎপাদন কমার কারণে দেশে বেকারত্বের মাত্রা বৃদ্ধি পায়। এই ক্ষেত্রে, আমরা দেখতে পারি যে দেশের সব প্রক্রিয়া পরস্পর সম্পর্কিত।একজন ব্যবসায়ীর কেন এই সব জানা প্রয়োজন? আসুন আমরা একটি উদাহরণ বিবেচনা করি, যখন আমরা জাপানি ইয়েনের জন্য মার্কিন ডলার কিনতে চাই। আমরা একজন ব্রোকারের সাথে $1,000 এর একটি অ্যাকাউন্ট খুলি। আমরা ইতোমধ্যেই আলোচনা করেছি যে মার্জিন ট্রেডিংয়ের নীতি আমাদের ইয়েনের বিনিময়ে ডলার কিনতে দেয়, এমনকি আমাদের কাছে ইয়েন না থাকলেও। যাহোক, আমাদের বোঝা উচিত যে আমরা এই ইয়েন ব্রোকারের কাছ থেকে ধার করি! আমরা তার বিনিময়ে ডলার কিনি (ব্রোকার আমাদের জন্য তা ক্রয় করে দেয়)। আরও একটি গুরুত্বপূর্ণ মুহূর্ত, ক্রয়কৃত ডলার ব্রোকারের কাছে থাকে; আমরা তা খরচ করি না। আমরা যা করতে পারি তা হল এই ডলারগুলি ইয়েনের বিনিময়ে আবার বিক্রি করা, অর্থাৎ লাভ বা ক্ষতি সহ পজিশন বন্ধ করা। এর মানে ব্রোকার ক্রয় করা ডলারের মালিক। অন্য কথায়, আমরা তা ব্রোকারকে ধার দিই।আমরা ইতোমধ্যে আলোচনা করেছি যে আমরা যদি সম্পদ ধার করি, তাহলে আমাদের সংশ্লিষ্ট ঋণের সুদ পরিশোধ করতে হবে। যেহেতু ফরেক্সের সমস্ত লেনদেন আন্তঃব্যাংক স্তরে করা হয়, তাই সুদের হার, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা নির্ধারিত হয়, ব্যবহার করা হয়। সেক্ষেত্রে, যদি আমরা ইতোমধ্যেই মার্কিন ডলার ধার নিয়ে থাকি, আমরা মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক) দ্বারা নির্ধারিত সুদের হার ফেরত দিই। যদি আমরা জাপানি ইয়েন ধার করি, তাহলে আমরা জাপানি সেন্ট্রাল ব্যাংক (ব্যাঙ্ক অফ জাপান) দ্বারা নির্ধারিত সুদের হার ফেরত দিই। বিভিন্ন দেশে বিভিন্ন সুদের হার ব্যবহৃত হয়।সুদের হার শতাংশে (%) বার্ষিক সুদের হার আকারে উপস্থাপন করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি জাপানে সুদের হার 0.5% এবং যুক্তরাষ্ট্রে 0.3% হয়, তাহলে এর মানে হল যে ব্রোকারের কাছ থেকে ধার করা জাপানি ইয়েনের জন্য আমাদের মোট ঋণের উপর প্রতি বছর 0.5% সুদ দিতে হবে। অন্যদিকে, ব্রোকার আমাদের কাছ থেকে ধার করা মার্কিন ডলারের জন্য প্রতি বছর 3.0% প্রদান করবে। মনে রাখবেন যে এই নীতিটি শুধুমাত্র তখনই কাজ করে যখন USD/JPY-তে খোলা লং পজিশন কয়েক দিনের মধ্যে বন্ধ না হয়। মানে খোলা পজিশনগুলোর জন্য প্রতিদিন সুদ গুনতে হচ্ছে! যদি আমরা পজিশন খোলার দিনই বন্ধ করি, তাহলে সুদের হার বিবেচনায় নেওয়া হয় না। ধরুন আমাদের পজিশন এক মাসের জন্য খোলা ছিলো এবং মাসের শেষে আমরা তা বন্ধ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছি। সরলীকরণের জন্য ধরুন যে বিড মূল্য আস্ক মূল্যের সমান এবং USD/JPY হার এক মাসের জন্য প্রায় অপরিবর্তিত ছিল। আমরা হারের পার্থক্যের উপর উপার্জন করিনি। তাহলে ঋণের কী হবে? আমাদের ব্রোকারকে বার্ষিক হারে 0.5% মাসিক অর্থ প্রদান করতে হবে, অর্থাৎ ধার করা পরিমাণের প্রায় 0.5% / 12 = 0.04%। আমাদের এই পরিমাণ অর্থ ইয়েনে দিতে হবে, কিন্তু সমস্ত হিসাব আমাদের অ্যাকাউন্টের মুদ্রায় রূপান্তরিত হবে, এই ক্ষেত্রে - USD/JPY কোটেশনে বিক্রয় হারে মার্কিন ডলার। ব্রোকার আমাদের প্রতি মাসে 3.0% বার্ষিক অর্থ প্রদান করবে, অর্থাত্ ধার করা পরিমাণের উপর ডলারে 3.0% / 12 = 0.25%। আমাদেরকে ধার করা পরিমাণকে বুঝতে হবে, যা ইয়েনে আমাদের ঋণ নেওয়া আছে এবং যে পরিমাণ ডলারে ধার দেওয়া হয়েছে, তা খোলা পজিশনের পরিমাণের সমান, অর্থাৎ এক লট, মিনি লট বা মাইক্রো লটের পরিমাণ। ধরুন, পজিশনটি একটি মিনি লট দিয়ে খোলা হয়েছে (1 মিনি লট সমান $10,000)। তারপর, আমাদের উদাহরণে আমরা সুদের হারের পার্থক্য থেকে আয় করব 0.25% - 0.04% = 0.21% মিনি লটের পরিমাণ, অর্থাৎ প্রায় 10,000 * 0.0021 = $21৷এটি বিবেচনায় নেওয়া উচিত যে যদি আমরা মার্কিন ডলারে একটি শর্ট পজিশন খুলি (জাপানি ইয়েনের জন্য ডলার বিক্রি করছি), তাহলে সুদের হারের মধ্যে পার্থক্যের কারণে আমরা $21 হারাবো। সুদের হারের মধ্যে পার্থক্যের জন্য আপনি উপার্জন করবেন বা ক্ষতিগ্রস্ত হবেন কিনা তা নির্ভর করে ট্রেড করা মুদ্রা এবং খোলা পজিশনের প্রকারের উপর (লং বা শর্ট)। সুদের হারের উপর প্রদত্ত অর্থ হল ব্যাঙ্কের সুদ। মার্জিন ট্রেডিং-এ ব্যাঙ্কের সুদ সর্বদা মুদ্রার উপর অর্জিত হয়, যে মুদ্রা ক্রয় হয় এবং যে মুদ্রার বিনিময়ে বিক্রি হয় সে মুদ্রায় পরিশোধ করা হয়।আমরা দেখতে পাচ্ছি, ফরেক্সে আয় করা সম্ভব শুধু কারেন্সি রেট ওঠানামার উপরে নয়, বরং সুদের হারের পার্থক্যের উপরও। যে ধরনের ট্রেডিং সুদের হারের মধ্যে পার্থক্যের উপর উপার্জনকে ধরে নেয়, তাকে ক্যারি ট্রেডিং বলে। সব ব্রোকার ব্যাঙ্কের সুদ পরিশোধ করে না, কিছু কিছু ব্রোকার আছে যারা সুদের হার থেকে উপকৃত হয়, কিন্তু তা ফেরত দেয় না। কিছু ব্রোকারের বর্তমান সুদের হার সংশ্লিষ্ট দেশের সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক দ্বারা নির্ধারিত হার থেকে আলাদা হতে পারে এবং সময়ের সাথে সাথে পরিবর্তিত হতে পারে। তাই এই ব্রোকারের সাথে অ্যাকাউন্ট খোলার আগে ব্যাঙ্কের সুদ পরিশোধের প্রশ্নে ব্রোকারের সাথে পরামর্শ করা ভালো! একটি পজিশন খোলার পরে, আপনার আয় এবং ব্যয়ের উপাদানগুলি পরিষ্কারভাবে বোঝা উচিত, যাতে আপনাকে একটি ক্ষতিকর পজিশন খুলতে না হয়, ক্ষতি সহকারে কোনো পজিশন বন্ধ করতে না হয়। এই ক্ষেত্রে পজিশন এমনভাবে বন্ধ করা উচিত যাতে এটি ব্যাঙ্কের সুদের উপর স্প্রেড এবং ব্যয় কভার করে।ব্যাঙ্কের সুদ এবং সুদের হারের ধারণা নতুনদের বিব্রত করতে পারে, এই কারণেই যদি আপনি এই ধারণাগুলি ভালোমত বুঝতে না চান, তবে রাতের বেলা পজিশন খোলা রাখবেন না। দিনের ট্রেডিংয়ের অনন্য কৌশল ব্যবহার করুন। যদি পজিশন একদিনের মধ্যে খোলা এবং বন্ধ করা হয় তবে ব্যাংক সুদ বিবেচনা করা হবে না।আমরা ইতোমধ্যে আলোচনা করেছি যে ছুটির দিন এবং সপ্তাহান্তে ফরেক্সে কোন সক্রিয় ট্রেডিং নেই। এ কারণে সপ্তাহে ব্যাঙ্কের সুদ অসমভাবে গণনা করা হতে পারে। এর মানে হল যে ব্যাঙ্কের সুদ ছুটির দিনে গণনা করা হয় না, এবং এর সংশ্লিষ্ট অংশ সপ্তাহের দিনগুলির মাধ্যমে বিতরণ করা হয়। সপ্তাহে 7 দিন আছে তা বিবেচনায় নিয়ে, এমন পরিস্থিতি হতে পারে যখন সোমবার, মঙ্গলবার, বৃহস্পতিবার এবং শুক্রবারের জন্য ব্যাঙ্কের সুদের হিসাব যথাক্রমে 1/7, কিন্তু বুধবার 3/7 করে। সাধারণত, ব্রোকাররা সাপ্তাহের বিভিন্ন দিনের সুদের হারের একটি টেবিল প্রকাশ করে থাকে। মনে রাখবেন যে ব্যাঙ্কের সুদ প্রতিদিন গুনতে হয়! আরও জানা দরকার যে কোনো দেশের অর্থনৈতিক পরিস্থিতি নিয়ন্ত্রণ করতে সে দেশ মাঝে মাঝে তার সুদের হার সামঞ্জস্য করতে পারে। এই কারণেই অর্থনৈতিক সূচকগুলোর ইস্যু দ্বারা সৃষ্ট পরিবর্তনগুলির প্রতিক্রিয়া জানাতে বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক খবরগুলি অনুসরণ করা প্রয়োজন।