Вторник на азиатских рынках стал днем передышки и возвращения к рисковым активам. Длинные выходные на биржах США закончились, и в настоящее время индексы американского капитала тоже объясняются. Пусть вас не обманывает оптимистичный зеленый цвет на графиках! Ведь, по большому счету, на макроэкономическом фронте все без перемен. И в завтрашнем выступлении главы ФРС США перед конгрессом тоже, по сути, сюрпризов не будет. Джером Пауэлл представит планы регулятора на ближайшие два года, и главная горячая тема, безусловно, – это борьба с высокой инфляцией.

А глава Резервного банка Австралии Филип Лоу уже сегодня озвучил дальнейший сценарий и предупредил: «Поскольку мы возвращаемся к предложению на уровне 2–3%, австралийцы должны быть готовы к дальнейшему увеличению процентных ставок». Австралийский регулятор намерен и дальше повышать уровень процентных ставок, который «по-прежнему очень низок для экономики с низким уровнем оценки и высокой инфляцией». Фодовый рынок Австралии сегодня торговался с оптимизмом. Главными драйверами роста стали энергетика и горнодобывающая промышленность. Восстановление настроений риска произошло на покупках акций Whitehaven Coal (+6.8%), Fortescue Metals (+2.7%), Woodside Energy (+2.3%), Rio Tinto (+2.2%), BHP Group (+1.7%), Santos Ltd. (+1.2%).

Последовало примеру ФРС и Валютно-финансовое управление Гонконга, которое повысило процентные ставки на прошлой неделе. Более того, чтобы предотвратить дальнейшее ослабление местной валюты, ЦБ Гонконга купил ее на рынке на сумму 664.9 млн долларов США. Причем, как сообщили местные СМИ со ссылкой на исполнительного директора HKMA, ЦБ может даже ускорить покупку местной валюты и довести процентные ставки к уровню США. К слову, сообщения из США о возможной отмене некоторых тарифов для Китая, чтобы обуздать растущую инфляцию, тоже придали оптимизма инвесторам. В результате во вторник фондовый рынок Гонконга подошел к 2-недельному максимуму. Наибольший рост показали акции HSBC Holdings (+4%), Rival Standard Chartered (+3,8%), Tencent (+1.8%), Kuaishou (2.1%).

Чтобы избежать дальнейшего расхождения в денежно-кредитной политике по отношению к другим странам, предпринял определенные действия и НБК. В понедельник Центральный банк Китая приостановил смягчение своей политики и оставил свои базовые кредитные ставки без изменений. Аналитики также ожидают, что Китай перейдет к большему стимулированию в оставшуюся часть 2022 года. Среди компаний наибольший рост пришелся на акции ChongQing Changan (+5.5%), Shandong Xinhua (+4.9%) Goertek (+4.0%), Longi Green Energy (+3%), Everbright Securities (+1.3%).

Показали широкое ралли и японские акции, причем это произошло по всем секторам. Ранее продолжительные распродажи на опасностях рецессии удешевили активы, и инвесторы этим воспользовались. Лидировали высокие технологии: Enechange (11,3%), SoftBank Group (+3,6%), Renesas Electronics (2,9%), Recruit Holdings (2,9%), Tokyo Electron (+1,8%), Lasertec (1,6%). Среди других тяжеловесов повышенным спросом владеют Sony Group (+3,4%), Mitsubishi Heavy Industries (+3,0%), Nippon Yusen (2,6%), Toyota Motor (1,7%), Fast Retailing (1,2%).

Эталонные индексы АТР (19.00 по Гринвичу)

MSCI (АТР, кроме Японии) – 2.494 (дневной диапазон 2.485 – 2.494)

Nikkei 225 (Япония) – 26.246 (дневной диапазон 25.972 – 26.418)

Shanghai Composite (Китай) – 3.306 (дневной диапазон 3.279 – 3.329)

S&P/ASX 200 (Австралия) – 6.523 (дневной диапазон 6.433 – 6.537)

NZX 50 (Новая Зеландия) – 10 702 (цена закрытия 10 701)

Hang Seng (Гонконг) – 21.559 (дневной диапазон 21.175 – 21.564)

KOSPI (Южная Корея) – 2.408 (дневной диапазон 2.385 – 2.423)

Проблема в том, что ни один из финансовых чиновников (ни в США, ни где-либо еще) не имеет практического опыта работы в сложившейся ситуации. Сначала мир столкнулся с пандемией, и денежные регуляторы стали поддерживать экономики своих стран, проводя очень мягкую монетарную политику. Теперь, постепенно ужесточая ставки, ФРС США, ЕЦБ, РБА и другие центробанки пытаются остановить обесценивание денег и подорожание труда и продуктов производства. И делать это им приходится в условиях негативной геополитики в Европе, нарушении цепочек поставок и запредельно высоких цен на сырье.

Японская иена бьет антирекоды

Между тем японская иена продолжает обесцениваться и теряет к доллару США больше всех своих партнеров по корзине валют. И хотя ее уникальное положение позволяет расти одной части японского бизнеса, другая его часть несет убытки и повышает цены на свою продукцию. Движения по паре USD/JPY вызывают все большее беспокойство и у главных чиновников страны. Сегодня на эту тему высказались и премьер-министр Японии, и глава Минфина. Премьер-министр Японии Фумио Кисида отметил, что денежная политика страны не ограничивается только обменным курсом. По его словам, денежная политика должна рассматриваться целостно, так она «не только влияет на обменный курс, но и на стоимость заимствований для малого бизнеса». Министр финансов Сюнъити Сузуки снова говорил о нежелательности быстрых валютных движений и том, что они могут нанести ущерб экономической стабильности. Однако ни сроки, ни источники финансирования «для быстрых комплексных мер по борьбе с ростом цен пока не определены». Как видим, словесные интервенции чиновников укреплению японской валюты не помогли. Иена продолжает терять пункты к доллару США и ставить очередные антирекорды.