การซื้อขายที่ผันผวนสิ้นสุดลงด้วยการตกลง

ดัชนีหุ้นสหรัฐปิดด้วยการขาดทุนเล็กน้อยในวันพุธ หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นขอบเขตสูงสุดของการคาดการณ์สำหรับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสี่ปี นักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะเคลื่อนไหวเช่นนี้ แต่ปฏิกิริยาที่มีต่อนโยบายนี้ยังคงคละกันไป

การแกว่งตัวของตลาดระยะสั้น

การซื้อขายในวันนั้นค่อนข้างผันผวน ดัชนี S&P 500 ขึ้นลงเล็กน้อยก่อนพบกับการตัดสินใจของธนาคารกลาง หลังจากที่มีการประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ย ดัชนีขึ้น 1% แต่กลับอ่อนตัวและปิดลงด้วยการขาดทุน ดัชนี Dow Jones ก็มีการแกว่งตัวเช่นกัน โดยขึ้นถึงระดับสูงสุดในระหว่างวัน แต่ท้ายที่สุดก็เหมือนกับดัชนี S&P 500 ที่ปิดลงด้วยการขาดทุน

ธนาคารกลางสหรัฐเสี่ยงกับอัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงาน

ธนาคารกลางได้อธิบายการตัดสินใจนี้โดยอ้างถึง "ความเชื่อมั่นสูง" ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไปสู่เป้าหมายที่ 2% นโยบายของธนาคารกลางในขณะนี้มุ่งเน้นที่การรักษาความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน ซึ่งเป็นที่น่าสนใจของนักเศรษฐศาสตร์ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งจุดพื้นฐานเป็นขั้นตอนสำคัญในทิศทางนี้

"ธนาคารกลางสหรัฐได้ส่งสัญญาณว่าพวกเขาจริงจังในการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานและอาจจะทำต่อไปจนถึงสิ้นปี" Brian Jacobsen หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่ Annex Wealth Management ในวิสคอนซินกล่าว ตามความคิดเห็นของเขา การเคลื่อนไหวดังกล่าวแสดงให้เห็นความตั้งใจของธนาคารกลางในการรักษาอัตราการว่างงานที่ 4.4% และส่งอัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับเป้าหมาย

การคาดการณ์ของตลาด: จาก 25 ถึง 50 จุดพื้นฐาน

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ตลาดไม่สามารถตัดสินใจได้แน่ชัดเกี่ยวกับการคาดการณ์ขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ความน่าจะเป็นที่ลดลง 25 จุดพื้นฐานถูกประมาณไว้ที่ 65% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อย่างไรก็ตาม เมื่อถึงเวลาธนาคารกลางประกาศการตัดสินใจในวันพุธ ความน่าจะเป็นที่ลดลง 50 จุดพื้นฐานก็ได้ถึง 57% แล้ว

การขาดทุนเล็กน้อยท่ามกลางการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย

ดัชนีหุ้นสหรัฐปิดลงในแดนลบ ดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดลง 103.08 จุด ซึ่งคิดเป็น 0.25% ปิดที่ 41,503.10 ดัชนี S&P 500 สูญเสีย 16.32 จุด หรือ 0.29% ปิดที่ 5,618.26 ส่วนดัชนี Nasdaq Composite ก็ลดลงเช่นกันลดลง 54.76 จุด หรือ 0.31% ปิดที่ 17,573.30

ตลาดดัชนีหวังลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่ม

นักลงทุนในตลาดกำลังเตรียมตัวสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมของธนาคารกลางในเดือนพฤศจิกายน ผลการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ยังประมาณความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงถึง 35% โดยอาจลดลงมากถึง 50 จุดพื้นฐาน

ตลาดยังคงต้องการมากกว่าเดิม

"สิ่งที่ทำให้ผมประหลาดใจก็คือ แม้ว่าตลาดจะได้สิ่งที่พวกเขาคิดว่าต้องการ ความต้องการก็ยังคงเพิ่มขึ้น" Steve Sosnick หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดที่ Interactive Brokers ใน Connecticut กล่าวว่า แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ไว้ล่วงหน้า หุ้นก็ไม่ได้แสดงการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญหลังมีข่าว เนื่องจากข่าวดีนั้นถูกนำมาพิจารณาไว้บางส่วนหลังจากที่มีการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแรงในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา

การกู้ยืมที่มีต้นทุนสูงที่สุดในประวัติศาสตร์

ขอเตือนว่าต้นทุนการกู้ยืมในสหรัฐฯ ได้แตะระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษเมื่อเดือนกรกฎาคม 2023 เมื่อธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานขึ้นช่วง 5.25% ถึง 5.50% เพื่อแก้ไขปัญหาเงินเฟ้อ นี่เป็นการเพิ่มขึ้นล่าสุดในชุดการตัดสินใจของธนาคารกลางที่มุ่งลดแรงกดดันเงินเฟ้อ

คำกล่าวของประธานธนาคารกลาง: ไม่มีความเร่งด่วนในการดำเนินการ

หลังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุด ประธานธนาคารกลาง Jerome Powell กล่าวว่าพบว่าไม่มีความจำเป็นที่ต้องเร่งดำเนินการ แถลงการณ์นี้แสดงถึงการใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นในการเปลี่ยนต่อไปของนโยบายการเงิน ซึ่งส่งสัญญาณถึงการควบคุมจังหวะการลดอัตราดอกเบี้ย

หุ้นขนาดเล็กเป็นผู้นำ

หุ้นขนาดเล็ก ซึ่งเป็นผู้ชนะดั้งเดิมในสภาพแวดล้อมดอกเบี้ยต่ำ แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ดัชนี Russell 2000 ซึ่งติดตามหุ้นเหล่านี้ เพิ่มขึ้น 2.44% ในวันนั้น แม้ว่าจะสิ้นสุดวันด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.04% การแสดงผลนี้ช่วยให้มันเอาชนะดัชนีขนาดใหญ่ได้

ธนาคารภูมิภาคได้รับกำลัง

ธนาคารภูมิภาค ซึ่งได้รับแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสูงในช่วงนี้ได้แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวเช่นกัน ดัชนี KBW ซึ่งติดตามกิจกรรมของพวกเขา เพิ่มขึ้น 3.53% ระหว่างการซื้อขายและสิ้นสุดที่ 0.46% การเติบโตนี้แสดงให้เห็นว่าธนาคารกำลังปรับตัวกับสภาพตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปได้

สถิติเมื่อเศรษฐกิจมีเสถียรภาพ

ตลาดหุ้นได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2023 โดยมีดัชนีสำคัญทั้งสามถึงจุดสูงสุดใหม่ อัตราเงินเฟ้อลดลงและสัญญาณที่ตลาดแรงงานเย็นลงได้สร้างความมั่นใจว่าช่วงระยะเวลาที่อัตราดอกเบี้ยสูงอาจค่อยๆ สิ้นสุดลง สนับสนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุน

หุ้น Intuitive Machines เพิ่มขึ้น 38% หลังจากข้อตกลง NASA

หนึ่งในผู้ชนะอันดับต้นของตลาดคือ Intuitive Machines ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 38.3% การกระโดดนี้มาเนื่องจากประกาศของสัญญามูลค่า 4.8 พันล้านดอลลาร์กับ NASA เพื่อให้บริการนำทางสำหรับภารกิจอวกาศ ทำให้นักลงทุนสนใจ

ความสมดุลของตลาด: หุ้นที่เพิ่มขึ้นได้ดีกว่า

ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) หุ้นที่เพิ่มขึ้นมีมากกว่าหุ้นที่ลดลงในอัตรา 1.14 ต่อ 1 ขณะที่ในตลาด Nasdaq อัตราอยู่ที่ 1.36 ต่อ 1 แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นเชิงบวกยังคงอยู่แม้ว่าจะมีความผันผวน

การแสดงสถิติของ S&P 500 และ Nasdaq

S&P 500 ได้ทำสถิติใหม่ 43 ครั้งในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา และไม่มีสถิติต่ำสุดใหม่ Nasdaq Composite มีความประทับใจยิ่งขึ้น ด้วยสถิติใหม่ 165 ครั้งและสถิติต่ำสุด 69 ครั้ง แสดงถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในทิศทางบวก

ปริมาณการซื้อขายเกินเฉลี่ย

กิจกรรมการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐเกินเฉลี่ยด้วยเช่นกัน ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดอยู่ที่ 11.63 พันล้านหุ้น ซึ่งสูงกว่าเฉลี่ยที่ 10.82 พันล้านหุ้นในช่วง 20 วันทำการที่ผ่านมา

การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่คาดคิด

ธนาคารกลางสหรัฐได้ทำการลดอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนมากกว่าที่คาด ลดลง 0.5% แทนที่จะเป็น 0.25% การตัดสินใจนี้มาจากความมั่นใจของผู้ควบคุมกฎว่าอัตราเงินเฟ้อจะเคลื่อนไปสู่ระดับเป้าหมาย 2% อัตราใหม่ที่กำหนดว่าธนาคารจะจ่ายดอกเบี้ยให้กันสำหรับเงินกู้ระยะสั้น ตอนนี้อยู่ในช่วง 4.75%-5.00% ซึ่งสอดคล้องกับคาดการณ์ของตลาด

การตอบสนองของตลาดหุ้น: การเติบโตระยะสั้น

หลังจากการประกาศของ Federal Reserve ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1% ในตอนแรก แต่จากนั้นสูญเสียแรงและสิ้นสุดวันที่ต่ำกว่า 0.29% หยุดที่ 5618.26 การเคลื่อนไหวนี้แสดงให้เห็นแม้ว่านักลงทุนจะมีความคาดหวังในเชิงบวก ตลาดยังไม่พร้อมที่จะดำเนินการอย่างรวดเร็ว

การขึ้นต่อเนื่องเจ็ดวัน - ผลกระทบได้ถูกคำนวณเข้าไปแล้ว

“แม้ว่าตลาดจะได้รับสิ่งที่ต้องการ หุ้นยังไม่ได้เห็นการรฝ่ายรุกที่มีนัยสำคัญ หลังจากการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเจ็ดวัน ข่าวดีจำนวนมากได้ถูกคำนวณเข้าไปแล้ว” Steve Sosnick หัวหน้ากลยุทธ์การตลาดของ Interactive Brokers กล่าว ความเห็นของเขาย้ำถึงความรู้สึกของผู้เข้าร่วมตลาดที่อาจคาดหวังมากกว่าจากการลดอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยสูงสุดท่ามกลางเงินเฟ้อที่ชะลอตัว

อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนอยู่ที่สูงสุดตั้งแต่กรกฎาคม 2023 เมื่อ Fed ยังคงต่อสู้กับเงินเฟ้อด้วยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงที่สุดในสองทศวรรษ กดดันทั้งผู้บริโภคและธุรกิจ

ตลาดทั่วโลกยังได้รับแรงกดดัน

ดัชนี MSCI World Equity Index ทำสถิติสูงสุดใหม่ในระหว่างการซื้อขาย แต่ไม่สามารถรักษาไว้ได้ ลดลง 0.29% สู่ 826.29 สะท้อนการตอบสนองทั่วโลกต่อการทำงานของ Fed และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางของตลาด

ดอลลาร์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยหลังจากอ่อนค่าลง

ดัชนีดอลลาร์ ซึ่งติดตามมูลค่าของสกุลเงินสหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักทั่วโลกเช่นเงินเยนและยูโร อ่อนค่าลงในขั้นแรกหลังจากมีข่าวการปรับลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามมันกลับแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย โดยเพิ่มขึ้น 0.07% เป็น 100.98 สะท้อนถึงความผันผวนในตลาดสกุลเงินและความกระตือรือร้นของนักลงทุนที่จะปรับตัวให้เข้ากับนโยบายการเงินใหม่

นักลงทุนรอคอยการพัฒนาต่อไป

แม้ว่าการดำเนินการของ Federal Reserve จะเป็นไปตามความคาดหวังของผู้เข้าร่วมตลาดหลายราย การตอบสนองต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไม่รุนแรง บ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงพิจารณาผลกระทบในระยะยาวและการดำเนินการที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคตของผู้กำกับดูแล