27.02.202516:07Рубль и его «правильная» цена: куда движется курс?

На валютном рынке России происходят любопытные изменения. Рубль продолжает укрепляться, и многие связывают это с возможным улучшением отношений между Россией и США.

Ожидания на этот счет уже заложены в цены, но главный вопрос остается открытым: какой курс является «правильным» и стоит ли ждать резких движений?

Геополитическая премия и курс рубля

Если улучшение отношений с США действительно реализуется на практике, рубль может получить дополнительную поддержку, а так называемая геополитическая премия исчезнет.

Однако этот процесс займет время, и вряд ли стоит ожидать стремительного укрепления российской валюты. Скорее существенные изменения будут заметны ближе к лету или осени 2025 года.

Эксперты сходятся во мнении, что текущий справедливый уровень курса – около 90 рублей за доллар. Этот показатель можно считать некой осью вращения. Ниже 80 курс вряд ли опустится – слишком сильное укрепление рубля невыгодно ни экспортерам, ни бюджету. Поэтому наиболее вероятный диапазон – 90 рублей плюс инфляция.

В то же время позитивные новости могут вызвать спекулятивные продажи иностранной валюты. Для многих россиян доллар по-прежнему остается инструментом сохранения капитала, хотя этот подход уже давно устарел.

Ситуация напоминает привычку вкладываться в недвижимость, которая, несмотря на изменения в экономике, продолжает восприниматься как тихая гавань.

Курс рубля: не только РФ и США

Хотя на первый план выходит тема российско-американских отношений, курс рубля не зависит исключительно от этого фактора. В мире сохраняется высокая геополитическая напряженность, и ее последствия могут перевесить возможные позитивные сигналы от Вашингтона.

Рубль, как и любая другая валюта, реагирует не только на локальные события, но и на глобальные тренды.

Приток капитала и перспективы рубля

Если отношения с США улучшатся, это может привести к росту иностранных инвестиций в Россию. Минфин уже практически согласовал механизм вывода новых вложений нерезидентов из-под ограничений, что создаст дополнительные стимулы для притока капитала.

В таком сценарии курс доллара может опуститься до 80 рублей. Насколько долгосрочным окажется это укрепление? Это уже другой вопрос.

Для устойчивого роста рубля необходимо не просто кратковременное улучшение, а значительный приток инвестиций или заметное увеличение экспорта. То есть, в страну должны массово вернуться иностранные инвесторы, а санкции либо ослабнут, либо вовсе исчезнут. Пока же такой сценарий выглядит скорее гипотетическим.