Bitcoin упал в область $95 000 долларов за монету. Однако важнее другое: Coinbase premium index впервые с февраля демонстрирует отрицательное значение.

Этот индикатор, сравнивающий цену Bitcoin в долларах США на Coinbase и в Tether (USDT) на Binance, свидетельствует об усилении продаж среди американских инвесторов.

Это тревожный сигнал для всего крипторынка, ведь исторически негативное значение индекса сопровождалось краткосрочным давлением на цену Bitcoin.

Выжидательная позиция перед экономическими данными

В ожидании публикации макроэкономических показателей участники рынка избегают высоких рисков. Nasdaq замедляет темпы роста, а Bitcoin застревает в диапазоне. Coinbase premium index служит наглядным подтверждением этих перемен в настроениях.

Когда индекс находится в положительной зоне, это указывает на приток капитала со стороны американских инвесторов. Однако нынешний отрицательный показатель сигнализирует о том, что они массово выходят из рынка.

Теория суперцикла под вопросом?

Перспективы роста в текущем рыночном цикле Bitcoin вызывает у инвесторов сомнения. В отличие от предыдущих бычьих фаз, сейчас рост выглядит менее динамичным. Однако экономист Алекс Крюгер убежден, что несмотря на волатильность, теория суперцикла Bitcoin остается актуальной.

Эксперт отметил, что боковое движение Bitcoin разочаровывает инвесторов, но в долгосрочной перспективе криптовалюта сохраняет потенциал для роста. Крюгер подчеркивает:

«Bitcoin застрял в диапазоне, но, на мой взгляд, в конечном итоге пробьется вверх. Теория суперцикла остается неизменной».

Однако высказывается предупреждение, что не все активы крипторынка смогут воспользоваться этим сценарием. В отличие от прошлых циклов, когда рост был широкомасштабным, теперь инвесторы должны действовать избирательнее.

Отток средств из Bitcoin ETF: начало негативного тренда?

Посмотрим с другой стороны. Во вторник, 11 февраля, криптовалютные биржевые фонды (ETF) зафиксировали резкое сокращение активов. Bitcoin-ETF потеряли $56,76 млн за сутки, а за последние два дня совокупный отток составил $179,72 млн. В то же время фонды, ориентированные на Ether, напротив, привлекли свежие инвестиции, зафиксировав чистый приток $12,58 млн.

Наибольшие потери среди Bitcoin-ETF понесли FBTC Fidelity ($43,63 млн) и EZBC Franklin ($11,03 млн). В отличие от них, IBIT BlackRock зафиксировал приток средств в размере $23,8 млн, что несколько смягчило общую картину.

Такой отток может свидетельствовать об изменении приоритетов среди институциональных инвесторов. Это особенно важно в условиях растущей волатильности и нестабильных рыночных условий. Если отток средств продолжится, это может усилить давление на цену Bitcoin.

Почему крупные игроки сворачивают позиции?

Как видим, Bitcoin продолжает испытывать трудности, его цена стабильно снижается. После неудачной попытки преодолеть шестизначную отметку криптовалюта торгуется ниже $97 000. На момент написания статьи стоимость BTC составляет $96 939 — на 0,8% ниже вчерашнего уровня и на 10,9% ниже январского максимума.

Одним из факторов, влияющих на рынок, стало снижение балансов на внебиржевых (OTC) платформах. Аналитики CryptoQuant отмечают, что объемы Bitcoin на этих площадках сократились с 480 000 BTC до 146 000 BTC с сентября 2021 года.

OTC-платформы традиционно используются институциональными инвесторами для покупки крупных объемов без резких колебаний цен. Если этот тренд сохранится, крупным игрокам придется совершать сделки непосредственно на биржах, что неизбежно приведет к росту волатильности.

Майнеры под давлением: что сигнализирует Hash Ribbons?

Еще одним фактором давления на рынок является ситуация в секторе майнинга. Индикатор Hash Ribbons, отслеживающий динамику добычи Bitcoin, намекает на возможную капитуляцию майнеров.

Исторически этот индикатор служил надежным сигналом для входа в рынок, но сейчас он предупреждает о вероятных сложностях. Когда майнеры вынуждены продавать накопленные резервы, это создает дополнительное давление на цену Bitcoin. Однако после капитуляции майнеров рынок обычно демонстрирует сильный рост.

Подведем итог

Bitcoin оказался на перепутье. С одной стороны, мы видим сокращение балансов OTC, осторожность американских инвесторов и рост волатильности. С другой — теория суперцикла сохраняет актуальность.

В ближайшие недели главная криптовалюта может оказаться под еще большим давлением. Вопрос в том, какую стратегию выберут крупные игроки - выкупать падение, или сокращать позиции.