Пара доллар-иена сегодня импульсно снизилась к основанию 155-й фигуры, реагируя на итоги январского заседания Банка Японии, на релиз данных по росту инфляции в Японии и на общее ослабление американской валюты. Продавцы usd/jpy протестировали уровень поддержки 155,10 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), но не смогли преодолеть этот ценовой барьер, после чего пара откатилась на прежние позиции.

Банк Японии по итогам своего первого в этом году заседания повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов, то есть до 0,5%. Это было ожидаемое решение, поэтому иена слабо отреагировала на формальные итоги январской встречи. А вот тональность сопроводительного заявления и риторика главы ЦБ Кадзуо Уэды оказали поддержку японской валюте (как выяснилось позже – временную поддержку).

Регулятор в целом сохранил ястребиный настрой, заявив, что будет и дальше повышать ставку, «если ключевые пункты прогноза, представленного в январском отчете о перспективах, будут реализованы». Также Банк Японии указал, что ежегодные переговоры о повышении заработной платы (которые стартовали 22 января), вероятно, снова приведут к значительным повышениям зарплаты в этом году, и данный факт позволит ЦБ предпринять следующие шаги по нормализации денежно-кредитной политики. Кроме того, Центробанк отметил ускорение инфляции, декабрьское значение которой мы узнали за несколько часов до объявления итогов январского заседания ЦБ.

Так, общий индекс потребительских цен оказался в декабре в «зелёной зоне», поднявшись до отметки 3,6%, при прогнозе 3,2%. Это наиболее сильный темп роста показателя с февраля 2023 года. Восходящая динамика фиксируется второй месяц подряд. Базовый индекс потребительских цен, без учёта цен на свежие продукты питания, также обновил многомесячный максимум, оказавшись на отметке 3,0% (наиболее сильный темп роста показателя с сентября 2023 года).

Структура отчёта говорит о существенном подорожании электроэнергии (сразу на 18,7%, после роста на 9,9% в ноябре) и продуктов питания (на 6,4%, это максимальный темп роста за последний год). Выросли цены на одежду (на 2,9%), транспортные услуги (1,1%), мебель и товары для дома (3%), медицинские услуги (1,7%). Подешевели лишь коммуникационные услуги (на 2,1%) и образовательные услуги (на 1%).

Как видим, инфляция в Японии ускорилась сильнее ожиданий, обновив многомесячные максимумы. Выросли и инфляционные ожидания: по словам Кадзуо Уэда, Совет управляющих пришел к однозначному выводу о том, что ежегодные переговоры о заработной плате «снова приведут к значительным повышениям в этом году». На фоне таких выводов регулятор пересмотрел прогноз по инфляции в сторону повышения – теперь Центробанк уверен в том, что инфляция останется выше двухпроцентного таргета как минимум до 2026-го финансового года на фоне устойчивого роста заработной платы.

Другими словами, сложившийся фундаментальный фон способствовал к существенному ужесточению риторики ЦБ, однако Банк Японии озвучил размытые формулировки, воздержавшись от обязательств повышать процентную ставку по определённой траектории. По словам Кадзуо Уэда, Банк Японии не располагает «дорожной картой» о том, когда и с какой скоростью будет дальше повышать процентную ставку.

Такая нерешительность главы Центробанка разочаровала продавцов usd/jpy – южный ценовой импульс достаточно быстро угас и инициативу перехватили покупатели пары, которые вернулись в область 156-й фигуры.

С точки зрения техники, пара по-прежнему находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1, между линиями Tenkan-sen и Kijun-sen и над облаком Kumo. Если бы продавцы usd/jpy преодолели уровень поддержки 155,10 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на D1), индикатор Ichimoku сформировал медвежий сигнал «Парад линий», открыв путь к следующему уровню поддержки 153,50 (верхняя граница облака Kumo на том же таймфрейме). Но противоречивые (достаточно слабые) итоги январского заседания Банка Японии не позволили продавцам пары реализовать медвежий сценарий. Пара откатилась на прежние позиции, и на данный момент «техника» не демонстрирует каких-либо чётких сигналов – ни в пользу длинных позиций, ни в пользу коротких.

Таким образом, Банк Японии не стал союзником иены, хотя и повысил процентную ставку на январском заседании. Продавцы usd/jpy ожидали от ЦБ более ястребиного настроя, на фоне ускорения инфляции и предшествующих заявлений представителей японского регулятора (в том числе и Кадзуо Уэды). Теперь трейдеры пары переключатся на американскую валюту, которая пока что находится под давлением на фоне «миролюбивых» заявлений Дональда Трампа по отношению к КНР. В частности, выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе, президент США заявил о том, что он бы предпочел не вводить тарифы на китайские товары. Тем самым он намекнул на возможное заключение сделки без применения превентивных мер. После этих слов гринбек снова оказался под давлением, но говорить об устойчивом снижении индекса доллара США пока что нельзя – основные переговоры между Вашингтоном и Пекином еще впереди.

Всё это говорит о том, что по паре usd/jpy целесообразно сохранять выжидательную позицию: каких-либо веских оснований для устойчивого развития южного/северного тренда – нет. Вероятно, до январского заседания ФРС (итоги которого мы узнаем 29 января) пара будет колебаться в рамках диапазона 155,50–157,00. В этом ценовом коридоре цена находится с 20 января, отражая нерешительность как покупателей, так и продавцов usd/jpy.