O Bitcoin caiu para cerca de $95.000 por moeda. Mais significativamente, o índice premium da Coinbase registrou um valor negativo pela primeira vez desde fevereiro.

Esse índice compara o preço do Bitcoin em dólares americanos na Coinbase com seu preço em Tether (USDT) na Binance. O valor negativo atual indica um aumento nas vendas entre os investidores dos EUA.

Essa tendência é preocupante para todo o mercado de criptomoedas, já que os dados históricos mostram que os valores negativos no índice têm sido frequentemente vinculados à pressão de baixa de curto prazo sobre o preço do Bitcoin.

Este desenvolvimento é preocupante para todo o mercado de criptomoedas, já que, historicamente, uma leitura negativa desse índice tem sido associada a uma pressão de baixa de curto prazo sobre o preço do Bitcoin.

Atitude de esperar para ver antes dos dados econômicos

participantes do mercado estão evitando posições de alto risco. O Nasdaq está perdendo força, e o Bitcoin permanece em uma faixa de negociação limitada. O Índice Premium da Coinbase ilustra essa mudança de sentimento.

Uma leitura positiva do índice geralmente sugere entradas de capital de investidores dos EUA, enquanto a leitura negativa atual indica que eles estão deixando o mercado em grande número.

A teoria do superciclo está sendo questionada?

O potencial de crescimento do Bitcoin no atual ciclo de mercado enfrenta ceticismo. Ao contrário das fases anteriores de alta, a recuperação atual parece carecer de dinamismo. No entanto, o economista Alex Kruger permanece confiante de que a teoria do superciclo do Bitcoin ainda é válida, apesar da volatilidade.

Kruger destacou que, embora o movimento lateral do Bitcoin possa frustrar investidores, a criptomoeda mantém um forte potencial de alta no longo prazo. Ele afirmou:

"O Bitcoin está preso em uma faixa, mas, na minha opinião, acabará saindo. A teoria do superciclo permanece intacta."

No entanto, ele alertou que nem todos os criptoativos se beneficiarão desse cenário. Diferentemente dos ciclos anteriores, quando o crescimento era generalizado em todo o mercado, os investidores agora precisam ser mais seletivos.

Saídas de ETFs de Bitcoin: O início de uma tendência de baixa?

Na terça-feira, 11 de fevereiro, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas registraram uma queda significativa nos ativos. Os ETFs de Bitcoin tiveram uma saída de $56,76 milhões em apenas um dia, totalizando $179,72 milhões em saídas nos últimos dois dias. Em contraste, os fundos focados em Ethereum atraíram entradas de $12,58 milhões.

As maiores perdas entre os ETFs de Bitcoin foram observadas no FBTC da Fidelity, que perdeu $43,63 milhões, e no EZBC da Franklin, que registrou uma queda de $11,03 milhões. Por outro lado, o IBIT da BlackRock teve um fluxo líquido positivo de $23,8 milhões, amenizando parte das perdas gerais.

Essas saídas de capital indicam uma mudança nas prioridades dos investidores institucionais, algo relevante dado o atual cenário de volatilidade do mercado. Se essa tendência persistir, poderá exercer pressão adicional sobre o preço do Bitcoin.

Por que os grandes players estão saindo de suas posições?

O Bitcoin continua enfrentando dificuldades, com seu preço registrando uma queda constante. Após não conseguir romper a marca de US$ 100.000, a criptomoeda agora está sendo negociada abaixo de US$ 97.000. No momento da escrita, o preço do Bitcoin é de US$ 96.939, representando uma queda de 0,8% em relação a ontem e um declínio de 10,9% em relação ao pico de janeiro.

Um dos principais fatores que impactam o mercado é a redução dos saldos de Bitcoin em plataformas de balcão (OTC). Analistas da CryptoQuant relatam que a quantidade de Bitcoin mantida nessas plataformas caiu de 480.000 BTC para 146.000 BTC desde setembro de 2021.

As plataformas OTC são geralmente utilizadas por investidores institucionais para comprar grandes quantidades de Bitcoin sem causar flutuações significativas de preço. Se essa tendência continuar, grandes investidores poderão ser forçados a realizar transações diretamente nas exchanges de criptomoedas, o que pode resultar em aumento da volatilidade.

Mineradores sob pressão: fitas de hash emitem um alerta

Outro fator que contribui para a pressão do mercado é a condição do setor de mineração. O indicador Hash Ribbons, que monitora a atividade de mineração de Bitcoin, sugere que os mineradores podem estar se aproximando da capitulação. Historicamente, esse indicador tem sido um sinal de compra confiável, mas, no momento, ele indica possíveis desafios. Se os mineradores forem obrigados a vender suas reservas acumuladas, isso poderá aumentar a pressão de baixa sobre o preço do Bitcoin. Entretanto, instâncias anteriores de capitulação de mineradoras foram frequentemente seguidas por fortes recuperações do mercado.

Conclusão

O Bitcoin está em uma encruzilhada. Por um lado, vemos saldos OTC em declínio, sentimento de cautela entre os investidores dos EUA e aumento da volatilidade. Por outro lado, a teoria do superciclo continua relevante.

Nas próximas semanas, o Bitcoin poderá enfrentar uma pressão de venda ainda maior. A principal questão é: os grandes investidores comprarão a queda ou continuarão reduzindo suas posições?