Kalender ekonomi untuk minggu mendatang diwarnai oleh berbagai acara dan rilis yang penting. Para trader pasangan EUR/USD diperkirakan akan beralih dari perhatian terhadap Donald Trump menuju faktor-faktor fundamental yang lebih tradisional. Mari kita telaah lebih dalam mengenai acara-acara kunci di minggu terakhir bulan Januari.

Federal Reserve

Pada hari Rabu, 29 Januari, hasil pertemuan pertama Federal Reserve untuk tahun ini akan diumumkan. Sebagian besar hasil dari pertemuan Januari ini sudah cukup diperkirakan—berdasarkan CME FedWatch Tool, kesempatan 98% menunjukkan bahwa Fed akan mempertahankan semua parameter kebijakan moneternya tanpa perubahan, termasuk suku bunga saat ini yang berada di angka 4,50%.

Dengan skenario ini, dampak signifikan pada pasangan EUR/USD kemungkinan kecil. Sebaliknya, perhatian pasar akan tertuju pada pernyataan dan komentar Ketua Fed Jerome Powell yang menyertai pengumuman tersebut. Prospek pemotongan suku bunga di pertemuan mendatang masih belum jelas. Misalnya, kemungkinan mempertahankan status quo pada bulan Maret mencapai 72%, sementara untuk bulan Mei sebesar 55%. Selain itu, berdasarkan dot plot terakhir yang dirilis pada bulan Desember, diprediksi akan ada dua kali pemotongan suku bunga pada tahun 2025, yang kemungkinan akan terjadi pada bulan Juni dan September.

Ketidakpastian masih menjadi halangan akibat data inflasi terbaru dari AS, yang mengundang lebih banyak pertanyaan dibandingkan jawaban, dengan hasil yang bervariasi. Indeks Harga Konsumen (CPI) inti tidak memenuhi ekspektasi, melambat menjadi 3,2% secara tahunan, sedangkan prediksinya adalah 3,3%. Di sisi lain, CPI utama berhasil memenuhi ekspektasi dengan kenaikan yang membawa inflasi ke level tertinggi sejak Juli 2024. Hal yang serupa juga terjadi pada Indeks Harga Produsen (PPI) utama yang meningkat menjadi 3,3%, menandai laju tercepat sejak Maret 2023, sementara PPI inti tetap stabil di angka 3,5%.

Secara keseluruhan, meskipun inflasi utama di AS terus meningkat, inflasi inti menunjukkan stagnasi—penurunan kecil pada CPI inti tidak memberikan pengaruh signifikan terhadap gambaran keseluruhan. Kondisi ini menunjukkan bahwa The Fed mungkin akan mengambil sikap lebih hawkish, yang dapat merusak harapan mantan Presiden Trump untuk mendapatkan pemotongan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang. Jika skenario ini terwujud, pemotongan suku bunga yang pertama kemungkinan besar baru akan terjadi setelah bulan Juni, yang tentunya akan menguatkan posisi dolar AS, terutama terhadap euro.

ECB

Pada hari Kamis, Bank Sentral Eropa (ECB) akan mengumumkan hasil dari pertemuan bulan Januari. Mayoritas analis memprediksi bahwa ECB akan mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin, meskipun inflasi di kawasan euro mengalami peningkatan. Belakangan ini, sejumlah pejabat ECB telah memberikan sinyal mengenai kemungkinan pelonggaran moneter lebih lanjut akibat pertumbuhan ekonomi yang lemah di wilayah tersebut. Setelah pertemuan pada bulan Desember, ECB menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB zona euro untuk tahun 2024 menjadi 0,7%, dari sebelumnya 0,8% yang diharapkan pada bulan September.

Meskipun hasil yang diharapkan dari pertemuan ECB sudah dihitung oleh pasar, nada pernyataan yang menyertai tetap berpotensi mempengaruhi nilai euro. Analis dari Societe Generale memprediksi bahwa pesan ECB akan cenderung seimbang, tidak terlalu dovish, mencerminkan adanya perpecahan di dalam bank sentral. Sebagai contoh, anggota Dewan Pemerintahan ECB, Robert Holzmann, baru-baru ini menyarankan untuk menunda pemotongan suku bunga lebih lanjut.

Jika pernyataan tersebut mengandung elemen hawkish, seperti kekhawatiran terhadap inflasi yang meningkat, euro dapat mengalami penguatan. Sebaliknya, jika nada yang disampaikan ECB mirip dengan yang terjadi pada bulan Desember, para penjual mungkin memanfaatkan situasi untuk mendorong pasangan EUR/USD lebih rendah.

Laporan Makroekonomi

Minggu mendatang akan menghadirkan berbagai rilis ekonomi yang penting. Berikut adalah beberapa sorotan utama:

Senin

Pada hari Senin, 27 Januari, Jerman akan merilis data indeks dari Institut IFO. Secara khusus, indikator lingkungan bisnis untuk bulan Januari diprediksi akan mengalami penurunan menjadi 84,4, sedikit menurun dari angka bulan Desember yang tercatat sebesar 84,7. Meskipun penurunan ini tergolong kecil, hal ini menimbulkan kekhawatiran tentang kemungkinan terbentuknya tren penurunan jika indeks terus mengalami penurunan selama tiga bulan berturut-turut.

Di hari yang sama, Tiongkok juga akan menerbitkan indeks PMI untuk sektor manufaktur. Pada bulan Desember lalu, indeks ini turun menjadi 50,1 poin, mendekati batas kritis. Untuk bulan Januari, dirpediksi bahwa indikator akan tetap berada pada level yang sama dengan bulan sebelumnya. Namun, jika secara tak terduga indeks ini jatuh di bawah 50,0 dan masuk ke zona kontraksi, hal ini dapat memberikan dukungan tidak langsung bagi dolar, seiring dengan meningkatnya sentimen untuk menghindari risiko.

Selasa

Pada hari Selasa, rilis utama yang dinanti adalah Indeks Kepercayaan Konsumen AS dari Conference Board. Setelah mencatat pertumbuhan selama dua bulan berturut-turut pada bulan Oktober dan November dengan mencapai 112 poin, indeks ini mengalami penurunan signifikan pada bulan Desember menjadi 104,7 poin. Meskipun begitu, diharapkan akan ada sedikit peningkatan pada bulan Januari, dengan prediksi mencapai 105,9 poin.

Selain itu, pada hari Selasa, Amerika Serikat akan merilis data mengenai volume pesanan barang tahan lama. Diharapkan ada tren positif dalam sektor ini. Pada bulan Desember, volume pesanan mengalami penurunan sebesar 1,1% (dengan penyesuaian sebesar 0,1% jika tidak termasuk mobil), sementara untuk bulan Januari, diprediksi akan ada pertumbuhan sebesar 0,1% (dan 0,3% tanpa mempertimbangkan mobil).

Rabu

Pada hari Rabu, Amerika Serikat akan mengeluarkan prediksi awal neraca perdagangan internasional untuk barang. Meskipun demikian, para trader kemungkinan besar akan lebih fokus pada hasil dari pertemuan dua hari The Fed, yang dirpediksi akan menjadi sorotan utama hari tersebut.

Kamis

Di hari Kamis, selama sesi Eropa, publik akan menerima hasil pertemuan ECB untuk bulan Januari. Beberapa jam sebelum pengumuman tersebut, data pertumbuhan ekonomi Eropa akan dirilis. Prediksinya menunjukkan bahwa PDB hanya akan meningkat sebesar 0,1% pada kuartal keempat tahun lalu. Jika indikator ini masuk ke wilayah negatif, euro akan menghadapi tekanan yang signifikan, yang dapat memengaruhi pasangan mata uang EUR/USD.

Selama sesi Amerika, laporan makroekonomi penting lainnya juga akan dipublikasikan, memberikan informasi mengenai dinamika pertumbuhan PDB AS untuk kuartal keempat tahun 2024. Prediksi awal menunjukkan bahwa ekonomi AS tumbuh sebesar 2,7%, mengalami penurunan dari 3,1% pada kuartal ketiga.

Jumat

Pada hari trading yang terakhir di minggu ini, Amerika Serikat akan merilis indikator inflasi yang paling diperhatikan oleh anggota Fed. Indikator ini adalah indeks PCE inti untuk bulan Desember. Pada bulan November, indeks tersebut tercatat sebesar 2,8%, dengan prediksi menunjukkan peningkatan menjadi 2,9%. Meskipun angka ini tidak menunjukkan adanya perlambatan inflasi di AS, para pelaku pasar dolar memberi reaksi negatif terhadap pengumuman tersebut. Nyatanya, indeks telah stagnan di 2,8%, setelah dua bulan sebelumnya berada di 2,7% dan dua bulan di 2,6%. Prediksi awal untuk bulan Desember menunjukkan angka kembali ke 2,8%, mencerminkan tiga bulan stagnasi berturut-turut. Bahkan peningkatan kecil dalam indeks (menjadi 2,9% atau lebih tinggi) dapat memberikan dukungan yang signifikan bagi dolar AS.

Analisis Teknis

Saat ini, pasangan mata uang EUR/USD trading di sekitar 1. 0490, yang bertepatan dengan batas atas Bollinger Band pada grafik harian. Jika para pembeli gagal mempertahankan momentum di atas level ini, ada kemungkinan penurunan menuju 1. 0350 (yang merupakan Bollinger Band tengah serta garis Tenkan-sen/Kijun-sen). Di sisi lain, jika pasangan ini berhasil menembus resistensi tersebut, target selanjutnya dapat mencapai 1. 0610 (batas atas awan Kumo pada grafik harian). Saat ini, pasangan ini berada di titik kritis, dan arah pergerakannya akan sangat dipengaruhi oleh hasil pertemuan FOMC dan ECB yang akan datang.