La paire de devises GBP/USD a connu une baisse lundi, ce qui était attendu. Au cours des cinq derniers jours de trading, la livre sterling a perdu 450 pips et, au cours des trois derniers mois, elle a chuté de 1 300 pips. Nous croyons toujours que ce n'est pas le point bas pour la livre. Lorsque nous examinons l'échelle de temps hebdomadaire, il devient évident pourquoi nous anticipons ce scénario. Le dernier segment de la tendance baissière de 16 ans s'est achevé autour de 1.0350. À ce moment, beaucoup pensaient que cela marquait le pire pour la livre et qu'elle ne pouvait pas baisser davantage. Cependant, une nouvelle phase de la tendance mondiale a peut-être commencé il y a trois mois. Si cela est vrai, la baisse devrait se poursuivre, au moins jusqu'à la parité.

Sur l'échelle de temps quotidienne, la situation pour la devise britannique est tout aussi sombre. Un effondrement de trois mois persiste, sans signe de correction, alors que la livre continue de chuter même pendant les jours sans raisons locales. Pourtant, les fondamentaux mondiaux et la dynamique du marché restent fermement en place. Clarifions ce que nous entendons par là. Le contexte fondamental mondial inclut les politiques monétaires de la Federal Reserve et de la Bank of England, ainsi que les conditions économiques aux États-Unis et au Royaume-Uni. Concernant ces dernières, il n'existe probablement aucune question : l'économie américaine est clairement plus forte et croît à un rythme bien plus rapide. En fait, toute économie enregistrant une croissance "supérieure à zéro" surpasse le Royaume-Uni, qui connaît une quasi-stagnation.

La politique monétaire de la Fed devrait être plus restrictive que prévu, tandis que la Bank of England adoptera probablement une position accommodante dans le but de stimuler l'économie. Cependant, l'aspect le plus notable est qu'à partir de septembre 2022, le marché a vendu le dollar, anticipant prématurément un assouplissement de la Fed tout en ignorant largement les mouvements potentiels de la Bank of England. Il est maintenant évident que la Fed prévoit de n'implémenter que deux réductions de taux en 2025, et même celles-ci ne sont pas garanties. Cela suggère que la plupart des facteurs mondiaux sont en faveur du dollar. De plus, le retour potentiel de Donald Trump à la présidence pourrait renforcer encore plus le dollar. Le marché a mal calculé, anticipant incorrectement des actions accommodantes de la Fed.

Actuellement, le marché doit "rééquilibrer" le taux de change pour refléter sa juste valeur, en tenant compte des politiques inflationnistes de Trump et des plans d'assouplissement de la Bank of England. La tendance baissière persistante de 16 ans indique que nous sommes juste au début de la prochaine étape. Nous croyons que la livre sterling continuera de décliner sur une période prolongée. Bien sûr, si les conditions sous-jacentes changent, nous ajusterons nos prévisions en conséquence. Dans la tendance actuelle, il y aura probablement des corrections — peut-être même significatives. Cependant, notre perspective globale reste inchangée : nous ne voyons aucune raison pour que la livre s'apprécie. La seule question est de savoir quand le marché commencera à encaisser partiellement les bénéfices sur les positions courtes.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des cinq derniers jours de bourse est de 128 pips, ce qui est considéré comme élevé pour cette paire. Le mardi 14 janvier, nous prévoyons que la paire évoluera dans une fourchette de 1.2035 à 1.2291. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, ce qui indique une poursuite de la tendance baissière. L'indicateur CCI est à nouveau entré dans la zone de survente ; cependant, des conditions de survente lors d'une tendance baissière signalent généralement une correction potentielle. Une divergence haussière dans l'indicateur a suggéré une correction, qui est maintenant terminée.

Plus proches niveaux de support

• S1: 1.2085
• S2: 1.1963
• S3: 1.1841

Plus proches niveaux de résistance

• R1: 1.2207
• R2: 1.2329
• R3: 1.2451

Recommandations de trading :

La paire GBP/USD reste dans une tendance baissière. Les positions longues ne sont pas actuellement recommandées, car nous estimons que tous les facteurs soutenant la monnaie britannique ont déjà été intégrés sur le marché à plusieurs reprises, et qu'il n'y a pas de nouvelles forces motrices présentes. Pour les traders se concentrant uniquement sur l'analyse technique, des positions longues pourraient être envisagées si le prix dépasse la moyenne mobile, avec des niveaux cibles à 1.2451 et 1.2573. Cependant, les positions courtes restent beaucoup plus pertinentes, avec des niveaux cibles à 1.2035 et 1.1963.

Explication des illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.

La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.

Les niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures, en fonction des lectures de volatilité actuelles.

Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.