Trade Analysis & Reviews: 21.02.2025 -...

21.02.2025 10:21 AM

市場分析：川普總統任期的首個結果。接下來會怎麼樣？（潛在的美元/加元上升和歐元/美元下降）

特朗普總統任期初期對金融市場的影響可謂喜憂參半。我們來看看一些關鍵要點。

從股市開始，美國股市一直保持在此前達到的歷史高位附近。廣泛的市場指數S&P 500，在特朗普上任一個月後（他於1月20日正式上任），交易接近當地高點6,127.50點。儘管工業指數DOW 30沒有達到45,000.00點的高峰，但其收盤價距此不遠，高科技指數NASDAQ 100也是如此。

這樣一個問題浮現出來：為何美國股市仍然接近歷史高位，尤其是在因通脹上升，美聯儲不太可能進一步降息的情況下？

預期的經濟刺激可能是由新總統的保護主義政策所推動，這些政策承諾為國內生產的增長和整體經濟擴張提供重大機會。

我們對股市有何期望？

至少，它很可能會在這些歷史水平上整固一段時間，最多也許會繼續上升。

加密貨幣市場的增長已基本停滯，這一趨勢在美國總統選舉結果公佈前夕幾乎所有主要加密資產相對於美元的表現都很明顯。這種停滯主要可歸因於兩個因素：首先，美國經濟中股票的投資機會增加。其次，由於通脹上升以及缺乏加密貨幣在全球經濟中被廣泛接受的明確跡象，預期美元將走強。結果，關於這一主題的討論仍然主要是投機性的，這限制了對代幣的需求。

我們對加密貨幣市場有何期望？

在情況變得更明朗之前，這部分全球金融市場可能會持續橫盤。

黃金是全球地緣政治緊張局勢、特朗普政府下美國美元暫時疲弱以及貿易政策操作的最大受益者。在過去四周，金價自信地超過了每盎司$2,790.10的先前高位，目標新的歷史水平$3,000.00。

這一水平可能會被達成，受到上述因素的推動。然而，一旦歐洲的戰爭結束，我們應該預期金價會出現深度回調，因為最糟糕的地緣政治危機將會過去。毫無疑問，這最終會發生。

儘管有一個重要的支撐因素：美聯儲的降息周期已結束，同時如果美國的通脹率保持在3%以上並繼續上升，有可能加息，美國美元在過去四周的外匯市場上承壓。

在我看來，該指數下跌可歸因於對作為避險貨幣的美元需求減少，以及對特朗普經濟計劃實際執行情況的不確定性。然而，我相信美元仍有恢復增長的潛力。這是因為與美聯儲相比，若干西方央行的利率削減周期形成對比，目前美聯儲認為無需進一步的貨幣寬鬆。如果美國的經濟趨勢保持不變，我預期ICE指數在年中將達到114.00點。