هيكل الموجة على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج اليورو/الدولار الأمريكي معرض لخطر التحول إلى تشكيل أكثر تعقيدًا. بدأت بنية اتجاه هبوطي جديد في التشكيل في 25 سبتمبر، والتي اتخذت شكلًا اندفاعيًا من خمس موجات. قبل شهرين، بدأت بنية تصحيحية صاعدة في التطور، والتي يجب أن تتكون من ثلاث موجات على الأقل. كانت بنية الموجة التصحيحية الأولى متشكلة بشكل جيد، لذا أواصل توقع أن تأخذ الموجة الثانية شكلًا واضحًا أيضًا. ومع ذلك، أصبح حجم هذه الموجة كبيرًا بالفعل لدرجة أن هناك خطرًا من حدوث تحول كبير في نمط الموجة.

لا يزال الخلفية الأساسية تفضل البائعين على المشترين، على الأقل عندما يتعلق الأمر بالبيانات الاقتصادية. تشير جميع التقارير الأمريكية الأخيرة إلى شيء واحد فقط - الاقتصاد لا يواجه مشاكل خطيرة ولا يظهر أي علامات على التباطؤ إلى مستويات قد تسبب القلق. ومع ذلك، قد تتغير الوضع في الاقتصاد الأمريكي بشكل كبير في عام 2025، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى سياسات دونالد ترامب. قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة عدة مرات، بينما قد تبطئ التعريفات الجمركية والتعريفات المضادة من النمو الاقتصادي. لولا التطورات الأخيرة، لكنت قد حافظت على احتمال بنسبة 90% لمزيد من انخفاض اليورو - ولكن الآن، فإن التوقعات أكثر غموضًا.

انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي بمقدار 60 نقطة أساس يوم الأربعاء، لكن هذه الحركة صغيرة جدًا لتأكيد حتى موجة تصحيحية. على الرغم من أن هيكل الموجة يشير إلى نهاية ارتفاع اليورو، إلا أن السوق لا يزال يرفض زيادة الطلب على الدولار الأمريكي. لم يفعل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي شيئًا لتغيير هذا.

أشرت بالأمس إلى أن السوق لم يكن لديه مشكلة في بيع الدولار الأمريكي على الرغم من النمو الاقتصادي القوي في الولايات المتحدة والموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي. صرح جيروم باول بأنه لا توجد مشاكل اقتصادية كبيرة في الولايات المتحدة وأن خطر الركود لا يزال كما كان قبل عام أو عامين. بعبارة أخرى، لم تزد احتمالية الركود.

بالنظر إلى ذلك، لماذا سيزيد السوق فجأة الطلب على الدولار الأمريكي إذا لم يفعل ذلك من قبل؟ لم يتغير شيء في الاقتصاد أو توقعات الاحتياطي الفيدرالي. التوقعات الأعلى للتضخم تعزز فقط الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل تأخير تخفيف السياسة.

في رأيي، مصير الدولار بالكامل في أيدي السوق، وليس دونالد ترامب. السوق يفسر جميع المعلومات المتاحة ويترجمها إلى حركة السعر. لذلك، فإن محتوى الأخبار أقل أهمية من كيفية إدراك السوق لها. والآن، يعتقد السوق بقوة أن ترامب سيدفع الاقتصاد الأمريكي إلى الركود، مما يعني أن بيع الدولار هو الخطوة العقلانية.

في هذه المرحلة، من الصعب رؤية ما يمكن أن يدفع الدولار فجأة إلى نطاق 1.02-1.03، كما يقترح هيكل الموجة الحالي.

الاستنتاجات العامة

بناءً على تحليلي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، أستنتج أن الزوج لا يزال يشكل جزءًا من اتجاه هبوطي، ولكن قد يتحول قريبًا إلى اتجاه صعودي. قد تكون الموجة الثانية المفترضة مكتملة، ولكن قد يؤدي ارتفاع السعر الجديد إلى تحول كامل في نمط الموجة. نظرًا لأن الخلفية الأساسية تتناقض مع هيكل الموجة الحالي، لا يمكنني التوصية ببيع اليورو/الدولار الأمريكي - على الرغم من أن المستويات الحالية تبدو جذابة للغاية للبيع إذا ظل نمط الموجة سليمًا.

ومع ذلك، قد تؤدي سياسات دونالد ترامب إلى إضعاف الطلب على الدولار الأمريكي بشكل أكبر، مما يجعل تشكيل موجة ثالثة هبوطية غير محتمل.

على المقياس الأعلى للموجة، تطور الهيكل إلى نمط اندفاعي. من المحتمل أن يكون هناك تسلسل موجة هبوطية طويلة الأجل جديدة، ولكن الخلفية الأساسية، خاصة تحت تأثير دونالد ترامب، قد تقلب كل شيء رأسًا على عقب.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون هياكل الموجة بسيطة وواضحة. الهياكل المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تتطلب تعديلات.
2. إذا كان هناك عدم يقين في السوق، فمن الأفضل البقاء خارجًا.
3. لا يوجد يقين بنسبة 100% في اتجاه السوق. استخدم دائمًا أوامر وقف الخسارة.
4. يمكن دمج تحليل الموجة مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.