مؤشر الدولار الأمريكي (USDX)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، يظهر بعض الاستقرار بعد الخسائر الأخيرة.

يأتي هذا في ظل انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يضيف ضغطًا إضافيًا على الدولار، على الرغم من المخاوف المستمرة بشأن احتمال نشوب حرب تجارية عالمية. كما أن القرار الأخير للرئيس دونالد ترامب بتأجيل تنفيذ التعريفات المتبادلة قد أثر أيضًا على أداء الدولار.

اليوم، يجب على المتداولين التركيز على تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية القادم، والذي يعد آخر إصدار اقتصادي مهم لهذا الأسبوع. تشير التوقعات إلى أن مبيعات التجزئة قد تنخفض بنسبة 0.1% في يناير، بعد زيادة بنسبة 0.4% في الشهر السابق.

لا تزال التضخم موضوعًا مركزيًا، حيث ارتفع التضخم في مؤشر أسعار المنتجين الأساسي (PPI) في الولايات المتحدة إلى 3.6% على أساس سنوي في يناير، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند 3.3%. وهذا يدعم الرأي بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل خفض أسعار الفائدة حتى النصف الثاني من العام. يمكن أن يبقي التضخم المرتفع باستمرار أسعار الفائدة ضمن نطاق 4.25%-4.50% لفترة طويلة.

في خطابه الأخير أمام الكونغرس، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن صانعي السياسات يجب ألا يتسرعوا في خفض أسعار الفائدة، مشيرًا إلى سوق العمل القوي والنمو الاقتصادي المتين. كما حذر من العواقب المحتملة لسياسات التعريفات التي يتبعها ترامب، والتي قد ترفع الأسعار وتزيد من تعقيد قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة.

وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز لاقتصاديين، يتوقع الكثيرون الآن أن يؤجل الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة حتى الربع القادم، بسبب تزايد المخاوف من التضخم. يعتقد معظم المشاركين في الاستطلاع، الذي أجري بين 4-10 فبراير، أن خفضًا واحدًا لأسعار الفائدة قد يحدث بحلول يونيو، على الرغم من أن الآراء حول التوقيت الدقيق لا تزال متباينة.

من الناحية الفنية، انتقلت مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي إلى المنطقة السلبية، مما يعزز النظرة السلبية للدولار الأمريكي في المدى القريب.

لذلك، تتطلب الوضعية الحالية في سوق العملات والاقتصاد الأمريكي مراقبة دقيقة، حيث يمكن أن يكون للعوامل المتعددة—بما في ذلك اتجاهات التضخم والسياسات التجارية وقرارات الاحتياطي الفيدرالي—تأثير كبير على مسار الدولار في المستقبل.