ظلت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية دون تغيير تقريبًا يوم الخميس بعد ارتفاع قوي في الجلسة السابقة التي شهدت وصول مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد. ومع ذلك، لم يكن هذا مفاجئًا للمشاركين في السوق. يمكن أن يُعزى هذا الارتفاع القوي إلى موسم أرباح قوي بالإضافة إلى التفاؤل المحيط بإلغاء القيود وخفض الضرائب في ظل إدارة ترامب. هذه العوامل تستمر في دعم الشعور الإيجابي.

الخلفية الأساسية

ارتفعت أسهم Netflix بنحو 10% بعد الإعلان عن نمو قياسي في عدد المشتركين، مما يؤكد الطلب القوي على المحتوى الرقمي والاتجاه المستمر نحو الاستهلاك الرقمي.

ارتفعت أسهم Procter & Gamble بنسبة 1.9% بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج ربع سنوية قوية، مما يشير إلى استمرار الطلب على السلع الاستهلاكية، حتى في ظل المنافسة المتزايدة.

قفزت أسهم Oracle بنسبة 6.8% بعد الإعلان عن مشروع مشترك بقيمة 500 مليار دولار في مجال الذكاء الاصطناعي مع SoftBank وOpenAI، مما عزز ثقة السوق في الإمكانات طويلة الأجل للذكاء الاصطناعي.

التوقعات الاقتصادية الكلية

يظل المستثمرون متفائلين بشأن المزيد من تخفيضات الضرائب وإلغاء القيود، متوقعين تسارعًا اقتصاديًا إضافيًا.

تستمر بيانات سوق العمل، وخاصة مطالبات البطالة الأولية، في أن تكون محط اهتمام كبير لأنها توفر نظرة ثاقبة على ظروف التوظيف وتؤثر بشكل غير مباشر على إنفاق المستهلكين.

التحليل الفني

اخترق مؤشر S&P 500 مؤخرًا مستويات المقاومة عند 6,000 و6,060، مما يسرع الزخم الصعودي الوسيط المستمر الذي بدأ في أوائل يناير.

نظرًا للاتجاه الصعودي المستمر والشعور الإيجابي العام في السوق، يبدو أن الهدف التالي سيكون حوالي 6,110، حيث من الممكن حدوث تراجع قصير الأجل.

إذا ظل زخم الشراء قويًا، فستكون المناطق التالية ذات الاهتمام هي 6,200 ثم 6,400–6,500. ومع ذلك، وفقًا لتحليل هيكل الموجة، قد يمثل النطاق من 6,400 إلى 6,500 بداية تصحيح أكثر أهمية أو حتى تحول إلى مرحلة هبوطية طويلة الأجل.

أغلق مؤشر ناسداك المركب عند 21,820 يوم الأربعاء، مضيفًا 286 نقطة، أو ما يعادل 1.33%.

خلال الأسابيع الأربعة الماضية، شهد مؤشر ناسداك ارتفاعًا طفيفًا (+0.10%)، مما قد يشير إلى بعض الاستقرار بعد المكاسب السابقة.

يعكس النمو السنوي بنسبة 24% اتجاهًا قويًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ومع ذلك، فإن التوقعات لنهاية الربع (20,615) ونهاية العام المقبل (19,355) تشير إلى احتمال حدوث مرحلة تصحيح.

من منظور نظرية الموجات، قد يكون السوق قريبًا من المرحلة النهائية لموجة صعودية كبيرة، مما يجعل من الضروري للمستثمرين مراقبة رد فعل المؤشر مع اقترابه من مستويات نفسية رئيسية.

الخلاصة للمتداولين والمستثمرين

التوقعات قصيرة الأجل: يظل مؤشر S&P 500 وناسداك في اتجاه صعودي، مدعومين بتقارير الأرباح الإيجابية وتوقعات إجراءات التحفيز. يمكن للمتداولين النظر في الشراء عند التصحيحات إلى مستويات الدعم إذا كانت استراتيجيتهم تتضمن التداول على الاتجاهات قصيرة الأجل.

التوقعات متوسطة وطويلة الأجل: إذا وصل مؤشر S&P 500 إلى مستويات المقاومة الرئيسية بين 6,200–6,500، وناسداك قد ينخفض إلى 20,600–19,350، فقد يكون الوقت مناسبًا لإعادة تقييم المحافظ. قد يكون من الحكمة إضافة مراكز قصيرة أو تأمين الأرباح إذا بدأت تصحيحات هبوطية.

المخاطر

• احتمال المبالغة في تقييم شركات التكنولوجيا العالية (النمو في القيمة السوقية ليس دائمًا مدعومًا بالمقاييس الأساسية).
• عدم اليقين المحيط بتنفيذ الوعود السياسية المتعلقة بإلغاء القيود والحوافز الضريبية.
• العوامل الجيوسياسية المحتملة التي قد تؤدي إلى زيادة التقلبات في الأجل القصير.

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الآفاق الزمنية الأطول، من الضروري البقاء على اطلاع بالمؤشرات الاقتصادية الكلية والجزئية الرئيسية، حيث يمكن أن تؤدي مستويات المقاومة القوية والارتفاع المفرط في بعض قطاعات السوق إلى تصحيحات كبيرة.

بالنسبة للمتداولين اليوميين وأولئك الذين يركزون على الأطر الزمنية الأقصر، قد يكون من المنطقي الاستمرار في التداول مع الاتجاه، ولكن بمجرد ظهور علامات على ضعف الزخم، من الضروري التحول إلى مراكز أكثر تحفظًا أو استخدام أوامر وقف الخسارة.